2024年以来，“A+H”突然升温。现时体育游戏app平台，港股市集已有150只“A+H”股，诚然本年以来仅有好意思的集团和龙蟠科技成效完成H股上市，但向港交所交表央求上市的A股公司数目却在捏续攀升。
据证券时报记者不十足统计，现时顺丰控股、百利天恒、吉宏股份、赤峰黄金、安井食物、钧达股份、康乐卫士等A股公司已晓示或驱动赴港上市相干责任。同期，科大讯飞、歌尔股份、南山铝业等A股公司正在分拆子公司赴港上市。
这一轮“A+H”飞扬的背后，一方面是在政策支捏下，港股市集具有融资的天真性、便利性以及国际化等特色，不详为A股公司提供更多元的融资渠说念；另一方面则是更为深线索的身分——大宗中国企业正在国际市集“攻城略地”、寻找新增长点。在这一宽广配景下，港股市集恰是它们斗殴国际市集和国际成本的关键一站。
天真性便利性突显
本年9月，好意思的集团成效在港交所上市，净募资额超300亿港元，这是2024年前三季度亚洲最大及各人第二大限制的新股集资，好意思的集团刊行价为每股54.8港元，即使经历一定蜕变后，现时股价仍达71.15港元。这为A股公司尤其是龙头企业赴港上市提供了一个可参考的优秀案例。
不外，需要堤防的是，好意思的集团2023年度股东大会上，不断层明确暗意，要是是为了召募资金，好意思的集团2023年分成立突出了200亿元，减少分成立能处分资金问题，之是以要去香港上市，是看中了港股的“冲破性、便利性和快速性”。
“港股市集的冲破性主要体当今其国际化和绽放性上，其融资不受A股周期性的政策截至，香港四肢一个国际金融中心，领有进修的成本市集和法律体系，不详引诱各人投资者。关于好意思的集团而言，赴港上市不错提高国际着名度，有助于品牌各人化计策的推动。此外，港股市集的便利性体当今上市经过的高效和天真性，以及莫得外汇管制的上风，这关于需要快速反应市集变化和收拢国际商机的企业来说是一个关键的考量身分。”汇生国际成本总裁黄立冲说。
黄立冲还指出，港股市集引诱了大宗国际投资者，这些投资者常常安静投资具有各人竞争力的企业，尤其是那些安妥国际市集趋势的高技术和破费类企业。上市和融资经过愈加市集化，上市公司不错左证自己情况和市集环境天真地聘用融资时辰和节拍。
互市讼师事务所合资东说念主沈军暗意：“港股领有大宗的国际投资者和进修的成本运作机制，不错为A股公司提供更多的融资渠说念和更快的融资速率，举例‘闪电配售’，香港上市公司在本日的股市收市之后，无谓监管疏通、无谓审批、只须有个一般授权、增发不突出20%、扣头在8折之内，即可作念融资。关于一些特定行业或限制的A股公司，如安妥香港上市规则第18A章的生物科技公司、第18C章条目的特专科技公司等，港股市集的上风愈加显着。”
沈军同期暗意，港股市集的投资者结构和资金开端愈加国际化，这对A股公司的融资具有积极影响。港股市集的投资者不仅包括来自寰宇各地的个东说念主和机构投资者，还包括各人着名的投资基金和投行。这种多元化的投资者结构有助于A股公司赢得更庸俗的投资者认同，引诱各人成本，从而提高融资成果和裁汰融资成本。
拥抱国际成本走向各人
除此除外，A股公司赴港上市的背后还有着一个更为宽广的配景——“走出去”，而更为国际化的港股市集，即是这些企业面向国际市集和成本的第一站。
不少A股公司针对赴港上市的表态中，着实皆离不开国际化一词。如顺丰控股暗意，公司现时现款流充裕，本次境外上市的中枢主张是进一步推动国际化计策、打造国际化成本运作平台、晋升国际品牌形象、提高公司概述竞争力；钧达股份则暗意，为安妥各人光伏产业发展趋势，情愿各人市集客户需求，公司拟布局国际高效电板产能，推动国际化计策。同期，公司拟刊行H股并在联交所上市，积极构开国际成本市集平台，整合各样股东资源，为公司各人化发展提供故意保险。
黄立冲暗意，关于那些业务国际化的企业，港股市集提供了一个愈加得当其发展的平台，因为这些企业的贸易相貌和增长后劲时时更受国际投资者嗜好。“当下出海寻找蓝海市集成为一种趋势。国际融资不仅为企业的国际延长提供了资金，何况在监管层面，关于企业的国际化计策常常有更为宽松的立场。因此，尽管H股上市可能存在一定的扣头，但香港市集机构投资者居多，会更多基于公司的基本面进行始终投资，可能使得香港市集的估值愈加厚实和感性。”此外，比拟A股，H股上市公司不错更便利地进行跨境资金的筹集和哄骗，这关于寻求国际化发展的公司来说是一个权贵的上风。
事实上，A股公司赴港上市案例的须臾大增并不是就怕，这背后既有着大宗的便利性诉求，也有着极为深厚的政策支捏。
本年4月，中国证监会发布五项成本市集对港配合依次，其中一项等于“支捏内地行业龙头企业赴香港上市”。10月，香港证监会和港交所发布集会声明，其中一条即是针对A股公司赴港上市——针对安妥经验的A股公司推出快速审批时辰表。港交所上市操纵伍洁镟暗意：“咱们信服优化审批经逾期辰表（包括践诺合经验A股公司快速审批时辰表）将有助晋升新上市央求审批法子的明晰度和详情趣，有助央求东说念主相称照应人制定上市野心，进一步晋升香港四肢国际金融中心的引诱力。”
2025年或迎来上市上涨
近几年来，A股公司在港股上市的数目其实并不太多，且散播极为分手：2020年有5家，2021年2家，2022年4家，2023年更是独一1家，2024年于今则独一好意思的集团和龙蟠科技完成上市。
但同期，在2024年，却有着顺丰控股等一大宗A股公司正在或也曾走上赴港上市之路，按照现时的上市程度来看，这些A股公司大部分会在2025年完成在港股上市，再重叠分拆上市的A股公司，这些公司或将在2025年造成赴港上市的上涨。
但需要堤防的是，港股市集四肢一个典型的机构投资者为主的市集，其对公司自己质料和发展长进的条目也相对较高，莫得中枢竞争力的企业在港股并不会得到过多的资金嗜好，反而会产生更多的监管合规成本。
比如有一家本年主动央求退市的港股公司就刀切斧砍地暗意：“计划到H股的来往量较低且流动性有限，导致本公司难以在香港联交所灵验地进行融资；H股退市将令本公司简略与H股上市监管合规相干的成本及用度，董事会合计H股退市将对本公司及股东合座故意。”
而香港与内地不同的监管轨制对行将赴港上市的A股公司而言也并不松驰。凯易讼师事务所就暗意，以H股招股书为例，招股书是港股投资者作念出投资方案的前言，亦然公司亮相国际成本市集的第一张柬帖，因此需要通过招股书展现公司的中枢上风和计策。但在撰写时，需要特别堤防其袒露和A股已袒露数据间的一致性。
黄立冲暗意，面临“A+H”两地上市的挑战，公司最初需要瓦解并战胜两套不同的监管框架，这不仅复杂且耗时。双重上市意味着需要为两个不同的监管环境准备敷陈和袒露，可能波及不同的司帐范例和讲话，从而导致合规成本加多。同期，公司还必须确保在两个市集的袒露施行一致。
沈军也坦言，A股公司在赴港上市后，需要承担特别的监管和合规成本。这主要包括战胜港股市集的法律法例、履行信息袒露义务、采选香港证券监管机构的监管等。同期，由于港股市集的监管环境和A股市集存在互异，A股公司还需要熟习和安妥港股市集的监管规则和操气派俗。
关于一些不熟习港股市集监管环境的A股公司而言，沈军提议体育游戏app平台，一是加强对港股市集监管规则的学习和培训，提高公司职工的合规瓦解和专科智商；二是开荒健全合规不断体系，明确合规包袱东说念主和合规不断经过；三是加强与券商、讼师、司帐师等中介机构的配合，借助其专科力量晋升合规水平；四是加强与投资者的疏通和交流，实时、准确、完好地袒露公司信息，提高透明度和信誉度。